提到富士康，很多人第一反應(yīng)就是“蘋果代工廠”，所以大陸上市的工業(yè)富聯(lián)，母公司是富士康，大家以為它就是代工蘋果的。

所以最近隨著蘋果17的熱銷，工業(yè)富聯(lián)市值飆到1.4萬億了，不過這事兒得掰扯清楚——原來富士康旗下三家上市公司干的活兒壓根不一樣。

先說最出名的鴻海精密，在臺灣省上市，這才是真·蘋果御用代工廠。鴻海精密負責(zé)的主要就是iPhone的組裝生產(chǎn)，屬于富士康體系里最貼近蘋果的那部分業(yè)務(wù)。

再說富智康，在香港上市，它代工的是小米、華為、索尼、魅族這些安卓系手機，跟蘋果沒啥直接關(guān)系。人家走的是“國產(chǎn)+國際安卓品牌”路線，跟鴻海精密的蘋果生意是兩條線。

最容易被混淆的是工業(yè)富聯(lián)，在大陸A股上市。很多人以為它就是富士康本體，專門給蘋果代工手機，結(jié)果人家根本不碰iPhone。

工業(yè)富聯(lián)的主業(yè)是通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和云服務(wù)設(shè)備——給華為、思科、博通做網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，給英偉達、亞馬遜、谷歌、阿里做云服務(wù)器，這些才是它的“飯碗”。

從2024年財報看，工業(yè)富聯(lián)總營收6091億里，云計算占3194億（53%），通信設(shè)備占2879億（47%）。雖然看著營收高，但利潤薄得像紙：通信設(shè)備毛利潤275億，利潤率9.6%；云服務(wù)更慘，毛利潤160億，利潤率才5%。這活兒賺的就是辛苦錢，全靠走量撐著。

有意思的是，鴻海精密作為工業(yè)富聯(lián)的控股母公司，自己市值才7000多億，持有工業(yè)富聯(lián)部分，其實已經(jīng)值1.2萬億了，搞笑不搞笑？

不過說真的，郭臺銘這手“分拆上市”玩得溜——三家公司分守不同賽道，在不同資本市場融資，既分散風(fēng)險又各有增長空間。

現(xiàn)在蘋果iPhone17賣得火，可工業(yè)富聯(lián)的股價漲跌跟它沒關(guān)系；反倒是云服務(wù)商的訂單量，直接影響著工業(yè)富聯(lián)的營收。所以下次看到“富士康代工iPhone”的新聞，得先問一句：說的是鴻海精密、富智康還是工業(yè)富聯(lián)？這三兄弟，干的可不是一碼事。