許家印“穩(wěn)妥”的家族信托在2017年設(shè)立時，誰能想到，幾年后會被法院強(qiáng)制穿透，一并用于償還恒大的巨額債務(wù)。還記得那家香港的信托公司里，許家印親自簽字，受益人列著他的兩個兒子，金額高達(dá)23億美元。場面上，恒大的會議室還是一片風(fēng)光，但許家印其實心知肚明，外部賬面繁花似錦，內(nèi)部已經(jīng)暗藏雷區(qū)。2017年的那次資產(chǎn)騰挪，鑫鑫BVI公司一筆分紅轉(zhuǎn)了60億美元，看似滴水不漏。這種手法在地產(chǎn)圈并不罕見，甚至讓做HR的小陳在茶水間感慨：“這些大老板，真的什么招都想得到。”

說到這，家族信托成了不少企業(yè)家的“底牌”。許家印也不例外，香港設(shè)信托、受益人設(shè)定、利息歸子女、本金只能去世后動用。大家都以為這樣不管企業(yè)如何風(fēng)雨飄搖，信托的錢就能保孩子衣食無憂，甚至還能靠這筆錢翻身。許家印當(dāng)時的律師嘀咕過：“只要設(shè)定條款牢靠，這錢誰也動不了?！笨上屡c愿違，法院查賬時發(fā)現(xiàn)，信托設(shè)立時間跟恒大財務(wù)造假高度重合，許家印顯然心里有數(shù)。這時候所有人一片嘩然，“這下，信托也不保險了？”不妨想想我曾經(jīng)帶班級改作文，學(xué)生總覺得只要藏住了細(xì)節(jié)老師就查不出來，可事實是，漏洞總會被專業(yè)人士發(fā)現(xiàn)。

除了許家印，俏江南董事長張?zhí)m在2014年也碰了大釘子。因為與CVC的糾紛，她欠下了1.42億美元。張?zhí)m不服，偷偷成立家族信托，把一部分錢挪到信托里甚至在紐約買了房。然而她沒守規(guī)矩，明明信托的錢不能碰，她卻兩次偷偷動用。CVC那邊的法務(wù)像職場里盯財務(wù)的同事一樣，死死跟蹤，每天翻記錄。只要有一筆異常操作立馬告上法院。信托公司的工作人員私下說：“我們真怕被牽連，張總又用錢干嘛呢？”調(diào)查一出，法院立刻判她信托無效，錢和紐約那套公寓都用來還債，信托協(xié)議成了空紙一張。碎嘴講一句，當(dāng)年小區(qū)寶媽群里也有家長商量藏私房錢，最后都是被另一半找出漏洞，錢全被收繳，財務(wù)透明才是王道。

許家印的心腹夏海鈞也沒能逃過此劫。他和妻子技術(shù)性離婚，外頭假裝凈身出戶，實則把資產(chǎn)劃歸妻子名下。再加上早早設(shè)立海外信托，為自己和家人留后路。這一套動作幾乎是許家印的“標(biāo)準(zhǔn)操作”。但許家印家族信托被香港法院認(rèn)定不單純，連帶夏海鈞這類信托結(jié)局也難逃穿透審查。香港法院這回判定離岸信托可被沒收償債，就跟教研會上老師們討論學(xué)生作弊一樣，到底還是得看目的和時機(jī)。信托不純，必然被依法擊穿?！霸O(shè)信托，不是無死角保護(hù)傘”，這話職場老法務(wù)常掛嘴邊。

法院這次判決并未否定信托工具本身，而是再次確認(rèn)信托不能淪為欺詐債權(quán)人的武器。其實這類案例已不是頭一例，許家印、張?zhí)m、夏海鈞紛紛折戟沉沙。數(shù)據(jù)來看，香港高院近期已凍結(jié)、接管許家印資產(chǎn)550億元，同時對相關(guān)家族信托進(jìn)行了審查?！皠e以為離岸信托就萬無一失，只要審查發(fā)現(xiàn)問題，資產(chǎn)一樣會被沒收?！边@警示對許多企業(yè)家太有分量。與其鉆漏洞，不如考量合法合規(guī)，設(shè)立信托前需自查時間節(jié)點、設(shè)立動機(jī)，否則就像許家印，錢最終都要吐出來。不管是否配合調(diào)查，法律面前，所有試圖轉(zhuǎn)移、隱匿資產(chǎn)的手段都無所遁形。

信托不是逃避債務(wù)的萬全之策，香港法院近期對許家印家族信托的判決釋放了明確信號：信托只能在合法合規(guī)、獨立受益的前提下成立。數(shù)據(jù)顯示，近三年大額家族信托穿透判決逐年增多——香港高院、境外信托機(jī)構(gòu)對異常資產(chǎn)動態(tài)逐步加強(qiáng)監(jiān)管。結(jié)合張?zhí)m、夏海鈞等案例可見，一旦信托設(shè)立時間和動機(jī)與債務(wù)糾紛或財務(wù)造假高度吻合，資產(chǎn)可能被法院直接納入清償范疇。企業(yè)家們應(yīng)引以為鑒，設(shè)置信托前明確合法性與合規(guī)性，杜絕“僥幸心理”，否則底牌遲早被法院查穿，失守更慘。