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特斯拉自毀招牌!4600億市值蒸發(fā),最值錢標(biāo)簽沒了!

特斯拉跌下神壇:4600億市值蒸發(fā)背后的信仰崩塌

特斯拉自毀招牌!4600億市值蒸發(fā),最值錢標(biāo)簽沒了!-有駕

華爾街用一場血腥的拋售,給特斯拉貼上了新標(biāo)簽:一家普通的汽車公司。 2025年10月7日,特斯拉推出Model 3/Y平價(jià)版,股價(jià)應(yīng)聲暴跌4.45%,市值一夜蒸發(fā)650億美元(約合人民幣4600億元)。 這筆巨款,相當(dāng)于蔚來市值的三倍、小鵬市值的四倍。 這次暴跌的導(dǎo)火索并非產(chǎn)品失敗,而是特斯拉主動撕掉了自己最值錢的“科技光環(huán)”。

一、“減配”策略:特斯拉的“自毀長城”

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平價(jià)版特斯拉的真相,是一場對核心體驗(yàn)的“閹割”。 Model Y標(biāo)準(zhǔn)版售價(jià)39,990美元,比常規(guī)版便宜5,000美元,配置縮水觸目驚心:續(xù)航從571公里降至516公里,零百加速從5.4秒延長至6.8秒;車內(nèi)取消后排觸控屏、座椅通風(fēng)加熱、低音炮和收音機(jī),甚至懸架系統(tǒng)從主動減震降級為被動減震器。 外觀上,前臉標(biāo)志性貫穿燈條消失,輪轂從19英寸縮水至18英寸。

這種“降價(jià)11%,體驗(yàn)打折50%”的策略,讓消費(fèi)者直呼“買到的是毛坯房”。 特斯拉曾靠Autopilot、全景天窗等科技配置塑造高端形象,如今卻親手拆解了這份“未來感”。 市場調(diào)研顯示,多數(shù)用戶認(rèn)為減配版性價(jià)比甚至不及國產(chǎn)電動車。

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二、華爾街的恐慌:科技敘事崩塌

投資者用拋售表達(dá)了對特斯拉“退化”的恐懼。 此前,特斯拉的估值邏輯建立在“科技公司”身份上:FSD完全自動駕駛、人形機(jī)器人、能源網(wǎng)絡(luò)等未來業(yè)務(wù),支撐其高達(dá)107倍的市盈率(傳統(tǒng)車企如豐田僅6.8倍)。 平價(jià)版的推出,被視為特斯拉承認(rèn)“科技故事講不下去”的信號。

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財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的惡化。 2025年第二季度,特斯拉自由現(xiàn)金流暴跌89%至1.46億美元,而資本支出卻增至23.94億美元。 在核心汽車業(yè)務(wù)利潤下滑時(shí),Robotaxi等新業(yè)務(wù)尚未貢獻(xiàn)收入,投資者擔(dān)憂特斯拉將陷入“以價(jià)換量”的惡性循環(huán)。

三、品牌祛魅:當(dāng)特斯拉不再“酷”

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特斯拉曾是新潮生活的社交貨幣,如今已淪為“街車”。 在中國市場,其銷量連續(xù)8個(gè)月同比下滑,歐洲市場今年前4個(gè)月銷量暴跌40%。 品牌光環(huán)褪去后,消費(fèi)者開始挑剔其短板:簡陋的內(nèi)飾、頻繁的Cybertruck召回問題,以及與中國品牌對比下顯落后的智能化配置。

華為ADS 2.0、小鵬XNGP等本土自動駕駛方案,已在城市路況體驗(yàn)上反超特斯拉FSD。 而特斯拉減配版車型砍掉Autopilot自動轉(zhuǎn)向功能后,僅保留基礎(chǔ)巡航控制,削弱了科技標(biāo)簽。

四、競爭絞殺:中國品牌的“地獄級”圍攻

特斯拉的減配策略,在中國市場尤其顯得不合時(shí)宜。 20萬-30萬元價(jià)位區(qū)間已是“血?!?,比亞迪、蔚來、理想等品牌提供全系標(biāo)配智能駕駛、豪華內(nèi)飾的產(chǎn)品。 小鵬G9的800V高壓平臺、蔚來ET5的個(gè)性化服務(wù),均形成差異化打擊。

成本壓力。 中國電動車產(chǎn)業(yè)鏈成本比歐美低20%-30%,Model 3中國制造成本比美國低31%。 特斯拉受全球供應(yīng)鏈制約,難以在降價(jià)同時(shí)維持利潤。 Wedbush證券分析師直言:“平價(jià)版價(jià)格未低于3萬美元,未達(dá)到市場顛覆性預(yù)期。 ”

五、馬斯克的困局:敘事失效與精力分散

馬斯克近期頻繁為Robotaxi和人形機(jī)器人造勢,試圖重塑科技敘事。 投資者已對其“畫餅”產(chǎn)生耐受:FSD跳票5年,Model 2項(xiàng)目被擱置,轉(zhuǎn)而推出減配版車型的做法,被視作“創(chuàng)新乏力”的妥協(xié)。

同時(shí),馬斯克管理多家公司的精力分散問題再度被詬病。 他在X平臺、SpaceX的活躍,與特斯拉戰(zhàn)略搖擺形成對比。 而其激進(jìn)言論(如支持德國極右翼政黨引發(fā)消費(fèi)者抵制)損害品牌形象。

這場4600億的蒸發(fā),本質(zhì)是特斯拉從“科技神話”回歸“制造現(xiàn)實(shí)”的代價(jià)。 當(dāng)降價(jià)不再能刺激信仰,當(dāng)配置縮水暴露成本困局,特斯拉不得不直面一個(gè)事實(shí):它曾是規(guī)則的顛覆者,現(xiàn)在,它只是戰(zhàn)場上的普通士兵。

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