2025年11月5日，港交所迎來(lái)一位重磅玩家——賽力斯正式掛牌上市（股票代碼：9927），以140.16億港元的募資凈額創(chuàng)下中國(guó)車企IPO規(guī)模新紀(jì)錄，同時(shí)成為2025年以來(lái)全球最大規(guī)模的車企港股IPO。這家如今市值超2200億港元、首家實(shí)現(xiàn)“A+H”兩地上市的豪華新能源車企，背后藏著一段從微面制造商到智能汽車巨頭的傳奇逆襲史。

誰(shuí)能想到，如今手握問(wèn)界系列、站穩(wěn)40萬(wàn)元級(jí)高端市場(chǎng)的賽力斯，早年竟是靠造面包車起家。故事要從2003年說(shuō)起，創(chuàng)始人張興?？粗形⒚媸袌?chǎng)的藍(lán)海，果斷促成渝安集團(tuán)與東風(fēng)汽車的合作，將工廠從重慶遷至湖北，成立國(guó)內(nèi)首個(gè)混合所有制車企東風(fēng)渝安車輛有限公司。2005年，首款東風(fēng)小康客貨兩用面包車上市，憑借高性價(jià)比暢銷全國(guó)，巔峰時(shí)期遠(yuǎn)銷全球40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，為企業(yè)積累了寶貴的制造經(jīng)驗(yàn)和市場(chǎng)基礎(chǔ)。2016年，重慶小康工業(yè)集團(tuán)成功登陸A股，完成了從區(qū)域車企到公眾公司的第一次跨越。

真正讓賽力斯實(shí)現(xiàn)“鯉魚躍龍門”的，是2021年與華為的深度合作。不同于簡(jiǎn)單的供應(yīng)商關(guān)系，雙方打造了“聯(lián)合設(shè)計(jì)、聯(lián)合營(yíng)銷、聯(lián)合服務(wù)”的“問(wèn)界模式”：華為輸出HarmonyOS智能座艙、ADS智能駕駛系統(tǒng)等核心技術(shù)，讓問(wèn)界M9搭載的ADS 3.0系統(tǒng)憑借多顆激光雷達(dá)實(shí)現(xiàn)高階智駕；借助華為遍布全國(guó)的零售網(wǎng)絡(luò)，問(wèn)界新M7上市即創(chuàng)下大定訂單破6萬(wàn)輛的紀(jì)錄；華為的品牌背書更幫賽力斯突破自主品牌價(jià)格天花板，成功躋身豪華陣營(yíng)。

技術(shù)與渠道的雙重加持下， 賽力斯的業(yè)績(jī)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1451.76億元，同比增長(zhǎng)超三倍，歸母凈利潤(rùn)59.46億元成功扭虧為盈，成為全球第四家盈利的新能源車企，26.21%的新能源汽車毛利率甚至超越比亞迪等行業(yè)巨頭。2025年10月，其新能源汽車銷量首次突破5萬(wàn)輛大關(guān)，前10月累計(jì)銷量達(dá)35.6萬(wàn)輛，其中問(wèn)界系列貢獻(xiàn)32.5萬(wàn)輛，市場(chǎng)認(rèn)可度持續(xù)攀升。

此次港股IPO，賽力斯的資本熱度空前高漲：公開發(fā)售超額認(rèn)購(gòu)133倍，融資認(rèn)購(gòu)超1700億港元，吸引了重慶產(chǎn)業(yè)母基金、林園基金、施羅德等22家基石投資者，合計(jì)認(rèn)購(gòu)規(guī)模達(dá)64.21億港元，占IPO規(guī)模的44.95%。根據(jù)規(guī)劃，募資凈額的70%將用于研發(fā)投入，20%投向海外銷售、充電網(wǎng)絡(luò)及新營(yíng)銷渠道，為全球化布局注入動(dòng)力。目前， 賽力斯的版圖已覆蓋歐洲、中東、美洲等多個(gè)地區(qū)，在挪威、德國(guó)等關(guān)鍵市場(chǎng)完成落地。

從造微面到造豪華智能汽車，從A股上市到“A+H”雙平臺(tái)運(yùn)作， 賽力斯的逆襲不僅是一家企業(yè)的成長(zhǎng)史，更是中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)的縮影。此次創(chuàng)紀(jì)錄的IPO，讓賽力斯手握充足資金加碼研發(fā)與出海，也為行業(yè)樹立了“技術(shù)+資本”雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展樣本。隨著更多中國(guó)車企加速全球化布局，這場(chǎng)由中國(guó)智造引領(lǐng)的汽車革命，正在書寫新的篇章。