在全球經(jīng)濟(jì)緊密相連的今天，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系無疑是世界經(jīng)濟(jì)舞臺上最為關(guān)鍵的一幕。2025年10月25日至26日，中美兩國經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)在馬來西亞吉隆坡舉行的第五輪面對面磋商，吸引了全球的目光。

此次磋商的焦點(diǎn)問題眾多，其中24%對等關(guān)稅暫停期的延長問題尤為關(guān)鍵。該關(guān)稅暫停期原定11月10日到期，中方要求徹底取消全部加征關(guān)稅，而美方則試圖以延長暫停期為籌碼，換取中方在稀土出口管制上的讓步。根據(jù)美歐知名研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，美國對華高關(guān)稅已經(jīng)推升美國通脹至5.2%（來源：華爾街日報(bào)，2025年10月20日），這對于美國消費(fèi)者來說，意味著生活成本的增加，對于企業(yè)來說，也面臨著成本上升和競爭力下降的問題。

稀土問題也是此次磋商的重要議題之一。中國控制著全球70%的稀土產(chǎn)能（來源：彭博社，2025年10月15日），中方10月實(shí)施的稀土出口管制精準(zhǔn)打擊了美國軍工及新能源產(chǎn)業(yè)鏈，美方迫切要求放寬稀土供應(yīng)。而中方則堅(jiān)持依法審查稀土出口，同時(shí)要求美方解除高端芯片出口限制。此外，美方還將經(jīng)貿(mào)議題與中方購買俄伊石油問題關(guān)聯(lián)，威脅加征100%關(guān)稅，這種將經(jīng)貿(mào)問題政治化的做法，無疑給磋商增加了更多的復(fù)雜性。

回顧2025年以來的中美經(jīng)貿(mào)磋商歷程，可謂是波折不斷但也取得了一些階段性成果。5月在日內(nèi)瓦會談中，雙方發(fā)布聯(lián)合聲明，互降91%加征關(guān)稅，暫停24%“對等關(guān)稅”90天（至8月12日），稅率降至10%。7月在瑞典會談中，雙方同意將24%關(guān)稅暫停期展期90天至11月11日。9月在馬德里會談中，就TikTok問題達(dá)成基本框架。這些成果的取得，離不開雙方的共同努力，也為此次吉隆坡會談奠定了基礎(chǔ)。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)投資金融學(xué)理論的角度來看，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的穩(wěn)定對于全球經(jīng)濟(jì)和投資者來說都具有重要意義。中美兩國作為全球最大的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體，其經(jīng)貿(mào)關(guān)系的波動會對全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。如果中美能夠達(dá)成共識，延長關(guān)稅暫停期，甚至進(jìn)一步取消加征關(guān)稅，那么對于全球貿(mào)易和投資來說，將是一個(gè)積極的信號，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和發(fā)展。相反，如果雙方無法達(dá)成共識，關(guān)稅暫停期到期后沖突升級，那么全球股市、匯市等金融市場可能會出現(xiàn)大幅波動，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好也會下降。

對于創(chuàng)業(yè)投資者來說，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的變化既帶來了挑戰(zhàn)，也帶來了機(jī)遇。在貿(mào)易摩擦的背景下，一些依賴中美貿(mào)易的企業(yè)可能會面臨訂單減少、成本上升等問題，但同時(shí)也促使企業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級，尋找新的市場和合作伙伴。例如，一些中國企業(yè)可能會加大對國內(nèi)市場的開拓，或者加強(qiáng)與其他國家和地區(qū)的貿(mào)易往來。此外，在一些新興領(lǐng)域，如人工智能、新能源等，中美之間的技術(shù)合作和競爭也將更加激烈，這對于創(chuàng)業(yè)者來說，也是一個(gè)巨大的機(jī)遇。

從美方來看，其內(nèi)部存在著明顯的分歧。財(cái)政部傾向于務(wù)實(shí)談判，希望通過與中國的合作來緩解經(jīng)濟(jì)壓力，而貿(mào)易代表辦公室則堅(jiān)持施壓路線。這種內(nèi)部分歧也給中美經(jīng)貿(mào)磋商帶來了不確定性。而中方則采取了底線思維+精準(zhǔn)反制的策略，通過稀土管制、削減美債、拓展南美大豆進(jìn)口等多維措施對沖美方壓力。同時(shí)，中方還積極開展多邊布局，訪問加拿大、強(qiáng)化拉美合作等，分散對美依賴風(fēng)險(xiǎn)。

未來，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的走向仍存在不確定性。11月10日對等關(guān)稅暫停到期，是否延長將成為一個(gè)重要的風(fēng)向標(biāo)。如果雙方能夠在APEC峰會上達(dá)成共識，推動此次吉隆坡會談的成果落地，那么中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系可能會迎來一個(gè)新的發(fā)展階段。但即使達(dá)成階段性協(xié)議，在科技遏制、地緣博弈等結(jié)構(gòu)性矛盾未見緩解的背景下，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系仍將呈現(xiàn)“邊打邊談”的新常態(tài)。

總的來說，中美經(jīng)貿(mào)磋商是一場復(fù)雜的博弈，涉及到眾多利益和因素。對于創(chuàng)業(yè)投資者來說，需要密切關(guān)注中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的變化，及時(shí)調(diào)整投資策略，把握機(jī)遇，應(yīng)對挑戰(zhàn)。同時(shí)，也希望中美雙方能夠本著相互尊重、合作共贏的原則，通過平等對話協(xié)商，妥善解決彼此關(guān)切的問題，為全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展做出貢獻(xiàn)。