2025年，中國創(chuàng)新藥正站在歷史新節(jié)點(diǎn)。

創(chuàng)新藥的全球化浪潮正在加速

截至2025年5月，跨國藥企支付首付款超5000萬美元的BD交易中，中國生物醫(yī)藥企業(yè)占比已突破40%。四年前，這一數(shù)字還不足5%。這組數(shù)據(jù)說明，中國創(chuàng)新藥已不再是全球舞臺的配角，而正在逐漸成為交易的主角。

即便近期美國前總統(tǒng)特朗普再度提出限制中國藥企對外合作，并引發(fā)資本市場短期波動，但從跨國藥企的管線需求來看，BD合作的趨勢難以逆轉(zhuǎn)。制藥巨頭們正在面對專利到期的“懸崖”，未來五年超過千億美元銷售額的重磅藥物將失去保護(hù)，迫切需要新的分子補(bǔ)充。

德勤、麥肯錫的多份行業(yè)報告也顯示，全球研發(fā)效率持續(xù)走低，臨床試驗(yàn)成功率下降，而成本卻節(jié)節(jié)攀升。在這種背景下，跨國藥企將更多目光投向了中國市場。

中國藥企成為BD浪潮的核心力量

從恒瑞醫(yī)藥到禮新醫(yī)藥，再到三生制藥，一批國內(nèi)龍頭和Biotech公司已經(jīng)把創(chuàng)新藥對外許可作為穩(wěn)定收入來源。數(shù)據(jù)顯示，中國藥企的海外交易頻率和金額均呈現(xiàn)顯著增長。

在Biotech陣營中，百奧賽圖表現(xiàn)尤為突出。2024年至2025年上半年，公司已累計簽署超280項(xiàng)藥物合作/授權(quán)/轉(zhuǎn)讓協(xié)議，僅2025年上半年新增合作就達(dá)80項(xiàng)。與此同時，其營收同比增長超過50%，凈利潤已超去年全年水平。隨著越來越多授權(quán)抗體進(jìn)入臨床，后續(xù)的里程碑付款與銷售分成將逐步兌現(xiàn)，公司盈利模式的確定性顯著增強(qiáng)。

打破“反摩爾定律”的企業(yè)樣本

百奧賽圖的快速成長，背后是其在臨床前研發(fā)“效率困境”中的突圍。生物醫(yī)藥行業(yè)一直面臨所謂“反摩爾定律”——研發(fā)投入不斷增加，但產(chǎn)出效率卻下降。百奧賽圖通過打造靶點(diǎn)人源化小鼠和全人抗體庫，成為解決這一難題的“平臺型選手”。

截至目前，公司已開發(fā)超過4390種基因編輯動物模型，其中上千種為靶點(diǎn)人源化小鼠。這些模型能夠更接近模擬人類疾病反應(yīng)，大幅提升新藥臨床前驗(yàn)證的準(zhǔn)確性。基于此，百奧賽圖構(gòu)建了“千鼠萬抗”抗體發(fā)現(xiàn)平臺，積累了超過百萬條全人抗體序列，為合作伙伴提供“貨架式”的抗體分子。

這種模式將早期藥物發(fā)現(xiàn)周期從平均5年以上縮短至12-18個月左右，顯著提升研發(fā)效率與成功率。正因如此，百奧賽圖在全球范圍內(nèi)與默克、百濟(jì)神州、Sotio等多家藥企建立了穩(wěn)定合作。

進(jìn)入“抗體+”時代的新征途

過去二十年，單抗藥物改變了腫瘤、自免等領(lǐng)域的治療格局。如今，行業(yè)進(jìn)入“抗體+”時代——抗體與雙抗、ADC、細(xì)胞療法、核酸藥物等多種技術(shù)路線結(jié)合，打開新的增長空間。

百奧賽圖已率先布局這一趨勢。9月，其與默克三度合作，切入核酸遞送領(lǐng)域?；赗enMice平臺的全人抗體，將用于評估抗體偶聯(lián)LNP遞送系統(tǒng)的可行性。這意味著公司不再局限于傳統(tǒng)抗體，而是積極嵌入核酸藥物、細(xì)胞療法等新興領(lǐng)域。

在此過程中，百奧賽圖的平臺價值正進(jìn)一步釋放：

更多：持續(xù)擴(kuò)充抗體庫，滿足不同類型抗體藥物的研發(fā)需求；

更全：覆蓋腫瘤、自免、神經(jīng)等多個疾病領(lǐng)域，提升合作廣度；

更新：將抗體庫與AI、自動化研發(fā)體系結(jié)合，推動行業(yè)效率升級。

結(jié)語：創(chuàng)新藥拐點(diǎn)的中國答案

十年前，中國創(chuàng)新藥尚處于追趕階段；十年后，中國企業(yè)已成為全球BD交易的重要一環(huán)。百奧賽圖等企業(yè)通過“技術(shù)平臺+全球合作”的模式，不僅實(shí)現(xiàn)了商業(yè)化突圍，也正在為全球藥企提供底層研發(fā)“基礎(chǔ)設(shè)施”。

對整個行業(yè)而言，這一趨勢意味著：中國不再只是追隨者，而正在用新的模式參與定義未來制藥產(chǎn)業(yè)的規(guī)則。