這個(gè)國(guó)慶假期，中國(guó)科技領(lǐng)域接連傳出重磅消息：核聚變裝置關(guān)鍵部件完成毫米級(jí)精準(zhǔn)安裝，固態(tài)電池材料實(shí)現(xiàn)能量密度86%的提升，同時(shí)滬深交易所向外資開放ETF期權(quán)交易。 這三件看似獨(dú)立的事件，正共同指向一個(gè)趨勢(shì)——中國(guó)在能源革命與金融開放的雙重賽道上加速奔跑。

安徽合肥的“人造太陽”實(shí)驗(yàn)裝置BEST在10月1日完成了一項(xiàng)關(guān)鍵突破。 這個(gè)重達(dá)400噸的杜瓦底座部件，安裝精度偏差不超過2毫米，相當(dāng)于在一架大型客機(jī)的組裝中，將機(jī)翼與機(jī)身的對(duì)接誤差控制在一張紙的厚度內(nèi)。 該部件是核聚變裝置的真空密封基礎(chǔ)，其成功落位意味著中國(guó)在可控核聚變工程化領(lǐng)域邁出了實(shí)質(zhì)性一步。

杜瓦底座的制造攻克了高精度成型焊接技術(shù)，能夠承受零下269攝氏度的超低溫環(huán)境與上億度等離子體的極端溫差。 安裝過程中，科研團(tuán)隊(duì)采用了激光跟蹤儀和數(shù)字孿生技術(shù)，實(shí)時(shí)校準(zhǔn)部件位置，確保其水平高差控制在15毫米以內(nèi)。 這種精度要求相當(dāng)于在足球場(chǎng)上放置一個(gè)集裝箱時(shí)，整體傾斜度不能超過一枚硬幣的厚度。

與此同時(shí)，中國(guó)科學(xué)院金屬研究所發(fā)布了固態(tài)電池新材料研究成果。 該團(tuán)隊(duì)通過分子設(shè)計(jì)，在聚合物主鏈上同時(shí)引入導(dǎo)電基團(tuán)和電化學(xué)活性短硫鏈，使電池正極能量密度提升86%。 基于該材料制作的柔性電池可反復(fù)彎折2萬次，相當(dāng)于每天彎曲50次也能連續(xù)使用超過一年。

清華大學(xué)張強(qiáng)團(tuán)隊(duì)同期開發(fā)出新型含氟聚醚電解質(zhì)，使電池能量密度達(dá)到604Wh/kg，遠(yuǎn)超當(dāng)前主流鋰電池的300Wh/kg水平。 該電池在滿電狀態(tài)下通過針刺測(cè)試時(shí)未發(fā)生燃燒或爆炸，解決了傳統(tǒng)鋰電池的安全隱患。

10月9日起，合格境外投資者將可參與滬深交易所的ETF期權(quán)交易，交易范圍限定于套期保值。 外資機(jī)構(gòu)需通過期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向交易所報(bào)備A股賬戶，并開立專用衍生品合約賬戶。 滬深交易所將根據(jù)其現(xiàn)貨持倉規(guī)模核定套期保值額度，違規(guī)交易將面臨口頭警示、限制開倉等監(jiān)管措施。

目前滬深市場(chǎng)已上市9只ETF期權(quán)品種，包括上證50、滬深300、創(chuàng)業(yè)板等主流指數(shù)。 這些工具為外資管理A股頭寸風(fēng)險(xiǎn)提供了更多選擇。 數(shù)據(jù)顯示，巴克萊銀行目前持有200只中國(guó)上市基金，市值超192億元；瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)持有141只基金，市值近82億元。

2025年以來，中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放持續(xù)擴(kuò)大。 外資可參與的期貨期權(quán)品種已拓展至100個(gè)，包括商品期貨、商品期權(quán)和金融期權(quán)等多類資產(chǎn)。 此次ETF期權(quán)的開放，進(jìn)一步豐富了外資的風(fēng)險(xiǎn)管理工具箱。

在科技與資本的雙重驅(qū)動(dòng)下，A股市場(chǎng)的行業(yè)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。 市值超千億元的公司中，科技企業(yè)占比從十年前的12%升至27%，而金融、地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)占比收縮。 2024年新上市企業(yè)中，超過九成屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

上半年A股上市公司研發(fā)投入超8100億元，同比增長(zhǎng)3.27%。 這些投入直接轉(zhuǎn)化為技術(shù)成果：半導(dǎo)體領(lǐng)域華為昇騰芯片引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，新能源領(lǐng)域固態(tài)電池技術(shù)迭代，人工智能領(lǐng)域Sora 2發(fā)布推高算力需求。

資本市場(chǎng)改革也在同步推進(jìn)。 2024年全年上市公司分紅2.4萬億元，回購規(guī)模1476億元，均創(chuàng)歷史新高。 今年上半年，818家公司公布現(xiàn)金分紅方案，總額達(dá)6497億元。 這些變化顯示市場(chǎng)正從融資主導(dǎo)轉(zhuǎn)向投融資平衡發(fā)展。

國(guó)慶假期期間，境外中國(guó)資產(chǎn)表現(xiàn)活躍。 恒生指數(shù)上漲1.61%，恒生科技指數(shù)大漲3.36%，納指金龍中國(guó)指數(shù)上漲1.44%。 富時(shí)A50股指期貨創(chuàng)出階段性新高，為節(jié)后A股開盤積累了動(dòng)能。

科技板塊成為資金聚焦點(diǎn)。 港股中芯國(guó)際單日上漲12.51%，創(chuàng)歷史新高。 分析認(rèn)為，這一走勢(shì)受三大因素推動(dòng)：華為芯片進(jìn)展、英偉達(dá)對(duì)中國(guó)技術(shù)評(píng)價(jià)的轉(zhuǎn)變，以及AI視頻模型對(duì)算力需求的刺激。

核聚變與固態(tài)電池的突破，正在重塑能源產(chǎn)業(yè)鏈格局。 BEST裝置計(jì)劃在2027年實(shí)現(xiàn)核聚變發(fā)電演示，2030年目標(biāo)點(diǎn)亮第一盞聚變能供電的燈。 而固態(tài)電池技術(shù)已從實(shí)驗(yàn)室走向產(chǎn)業(yè)化試點(diǎn)，多家車企開始布局半固態(tài)電池裝車測(cè)試。

這些技術(shù)進(jìn)步與資本市場(chǎng)改革形成了共振。 外資通過ETF期權(quán)管理風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)資加大科技研發(fā)投入，上市公司提升分紅回報(bào)，構(gòu)建了“技術(shù)突破-資本支持-市場(chǎng)認(rèn)可”的循環(huán)鏈條。

從市場(chǎng)數(shù)據(jù)看，北向資金一季度凈買入134億元，其中139億元流向科創(chuàng)板。 截至3月末，外資持有科創(chuàng)板股票市值占其總市值的4.72%，創(chuàng)歷史新高。 國(guó)際資本對(duì)中國(guó)硬科技賽道的配置達(dá)到前所未有的水平。

當(dāng)前A股總市值已突破100萬億元，這一數(shù)字背后是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的深刻變化。 科技企業(yè)通過IPO、并購重組獲得資金支持，投資者從分紅回購中獲得回報(bào)，市場(chǎng)穩(wěn)定性逐步增強(qiáng)。 這種變化不是短期波動(dòng)的結(jié)果，而是制度改革、技術(shù)創(chuàng)新與資金流向共同作用的長(zhǎng)周期趨勢(shì)。